近日，隆基股份在接受調研的時候表示，2022年公司組件出貨目標為50-60GW，預計全球光伏組件需求約260-270GW。硅片也規劃了90-100GW的硅片出貨目標，今年將整體保持較高的開工率。

 

在被問及公司新電池技術放量時間節點時，隆基股份表示，公司新電池產能預計三季度投產，今年預計出貨2GW左右，新技術產品主要針對中高端分布式市場。針對地面電站市場，我們會推出另一種新的電池技術產品，預計鄂爾多斯的電池產能將會對該技術進行布局。

 

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1、公司2022年組件出貨目標和對全球市場需求的判斷?分布式和集中式以及銷售區域規劃的情況?

 

答：2022年公司組件出貨目標為50-60GW，預計全球光伏組件需求約260-270GW。

 

中國集中式和分布式市場在發生變化，海內外有較大的不同。海外集中式業務采用類似國內央企的競標模式，但分布式還是以渠道分銷為主，主要應用場景為居民用戶屋頂。

 

國內分布式業務模式出現較大變化，很多央企、資金方和EPC公司合作，采用連片集中開發的模式，組件采購也通過集中招標或者議標方式，傳統經銷渠道獨立面對終端客戶的份額被擠壓。公司根據市場變化，及時調整國內分布式業務模式。2021年公司分布式業務出貨占比大約為33%。公司今年將針對分布式應用場景推出新產品，預計在下半年開始發售。

 

2、請問公司2021年固定資產減值的具體情況?

 

答：2021年公司計提固定資產減值損失8.7億元，主要為泰州樂葉電池產線設備，減值損失金額大約為5.2億元。公司及時出清不適應行業發展趨勢的資產，保持公司設備設施類資產質量處于行業領先水平。

 

3、國際貿易環境復雜多變，美國WRO政策及反規避調查影響，請問公司有哪些應對措施?

 

答：從去年第四季度開始，受WRO政策影響，公司出往美國的貨物陸續被查扣，公司按照要求積極進行證據鏈申報，審核通過給予放行。

 

美國反規避調查立案以后，對于調查結果和可能出臺的稅率存在較大不確定性，因此公司采取較為謹慎的態度，短期內我們與部分客戶溝通，如果客戶愿意承擔反規避稅率的風險，我們在繼續發貨中。總體上，在裁定結果出來之前，暫時無法向美國大規模出貨。

 

4、公司2022年一季度末存貨規模達到210多億，請問存貨具體構成?

 

答：一季度存貨主要為組件，約109億元，占比51%。根據目前在手訂單情況，我們從4月份開始提高交付量，預計到5月底組件存貨會顯著降低，回歸合理周轉天數。

 

5、面對歐洲市場可能出現的需求爆發，公司有何布局?

 

答：歐洲市場需求非常強勁，去年公司組件歐洲市場出貨占比20.4%，到2022年一季度出貨占比已提升至28.37%，可見公司加大了對歐洲的出貨力度。

 

6、去年由于整個行業的形勢較為復雜，公司產能利用率受到影響，請問2022年的保供策略和產能利用率情況?

 

答：去年因為原料短缺，我們大幅度降低了硅片和組件的開工率，預計今年的硅料供給遠比去年好，我們也規劃了90-100GW的硅片出貨目標，今年將整體保持較高的開工率。

 

7、請問公司在組件端的產品策略是什么?

 

答：公司將從客戶需求出發，針對分布式和地面應用場景分別推出差異化的產品，改變過去一款產品打天下的狀態。對于分布式市場，公司會運用新型的電池結構和新型的組件來進行全球的推廣。

 

8、關于美國反規避調查，如果在海外有一體化產能，可能會被排除在調查范圍，請問公司有沒有在海外擴張產能的計劃?

 

答：公司自從2017年在馬來西亞一直有600MW的拉棒切片產能，準備今年再擴3.5GW，將馬來的產能提升至4.1GW，預計將于今年年底投產。因為美國貿易風險比較大，我們在做產能配置時會采取相對謹慎的態度。

 

9、今年一季度公司的硅片環節盈利能力收窄，電池和組件環節的盈利也不顯著，請問公司對后面電池組件環節的盈利能力如何看待?

 

答：目前來看，公司的電池效率和成本在行業對標上處于優勢地位，尤其最近電池的價格也不錯，盈利在逐步改善。主要由于組件的盈利表現不是很好。一季度主要受到海外產能停產減產的影響，造成整體成本較高。另外今年上游原材料價格沒有出現預期中的下降，公司在簽單出貨時比較謹慎，策略性放棄掉部分國內地面電站和印度短期的低價訂單，整體造成一季度組件出貨不及預期。

 

最終企業還是需要通過技術創新，創造新的客戶需求，增加產品的附加值。如果同質化的產品加上競價招標的模式，組件環節很難有較好的盈利。

 

10、關于云南地區電價的調整，請問公司其他區域有沒有電價調整的可能性?云南產能規劃會不會受到電價調整的影響?

 

答：關于云南電價調整的情況，公司已及時公告。由于在其他地區基本按照正常的交易性電價執行，目前沒有調整的風險。公司在云南新建產能有調整風險，我們將加快鄂爾多斯產能的建設，盡快補上有可能產生的調整。

 

11、請問公司新電池技術預計什么時候開始放量?對后續的出貨量有什么規劃?

 

答：公司新電池產能預計三季度投產，今年預計出貨2GW左右，新技術產品主要針對中高端分布式市場。針對地面電站市場，我們會推出另一種新的電池技術產品，預計鄂爾多斯的電池產能將會對該技術進行布局。

 

12、請公司介紹一下在光伏制氫領域的布局和規劃?

 

答：從2018年開始，公司對氫能產業鏈開展了戰略性研究，我們認為光伏發電制氫既可以解決可再生能源的間歇性問題，也可以解決存儲問題。在全球碳中和的共識下，氫能將作為不可或缺的二次能源，將獲得長足的發展。由于氫能產業具備廣闊的發展前景，公司在早期與國內外的科研機構開展了電解水制氫裝備技術的研發。2021年3月，隆基成立氫能公司，專注于制氫設備的研發和制造，對綠電制取氫氣的方式提供大型電解水制氫裝備。

 

目前氫能公司總部設在陜西西安，制氫設備工廠設在江蘇無錫，截止去年年底，公司已初步形成500MW制氫裝備產能。今后公司將堅持研發投入，以技術驅動不斷降低綠氫成本，為客戶提供安全可靠高效經濟的制氫裝備和系統解決方案，不斷拓展綠電+綠氫的應用場景。

 

13、面對多晶硅料等原材料以及物流成本高企的壓力，請問公司短期和中長期的應對措施是什么?

 

答：從去年開始，在全球能源加速轉型的背景下，全球光伏新增裝機規模延續了高速增長的良好態勢，受終端市場強勁需求的影響，上游硅料環節出現了階段性的供給不足，價格出現了大幅度上漲，包括產業鏈其他的原輔料，導致下游制造環節的成本壓力明顯上升，同時受到疫情等因素的影響，國際物流成本飆升，給公司經營帶來了一些挑戰。

 

面對復雜的經營環境，公司強化供應鏈管理能力，最大限度協調和保證供應鏈資源。在保障客戶訂單交付的前提下，適度調整了產能開工率。加快產能升級改造和智能制造，不斷提升生產效率和精細化管理的水平，同時也推進數字化轉型，使運營成本持續降低。

 

后續公司將不斷優化供應鏈管理，逐步建立起產業洞察能力，推進供應鏈業務的前置和供應商的協同創新，最大化的降低公司資產運營的風險，保障經營管理的穩步推進。

 

14、公司今年對BIPV業務進行了調整，請問公司BIPV的主要業務模式是什么?與森特股份的合作模式是什么?

 

答：在過去三年里，公司在BIPV領域的產品研發、工程服務和市場推廣過程中不斷摸索總結經驗，要實現光伏和建筑的真正融合，必須發揮各環節的專業性，讓專業的人做專業的事。隆基是擁有深厚光伏技術積累的太陽能科技公司，而森特股份在建筑金屬圍護行業擁有豐富的工程服務經驗和市場渠道資源，公司將BIPV項目的開發、設計、施工和交付等與建筑屬性緊密相關的工作交給森特去做，自身則專注于BIPV產品的研發、解決方案設計和新場景應用的探索，充分發揮雙方在各自專業領域的技術優勢和市場經驗，加快推動BIPV產品在全球建筑領域的推動速度。

 

公司相信，BIPV產品所具備的解決建材、節能降耗、安全可靠和建筑美學等優點將得到越來越多的用戶認可，BIPV產品有望為建筑節能減排做出重要貢獻。

 

15、請問公司加快硅片產能投資進度的戰略考慮是什么?如何看待硅片厚度薄片化的趨勢?

 

答：硅片產能投資與上游硅料供給相關，去年產能建設沒有提速主要由于硅料供應不足。今年硅料產能在快速擴產，供應邊際向好。隆基在硅片環節的優勢明顯，也作為我們重要的業務方向，因此在硅料供應充足的時候，我們會繼續擴大投資，搶占市場份額，同時增強公司的盈利能力。

 

關于硅片薄片化方面，公司始終把產品可靠性放在第一位，目前以165μm為主。硅片變薄效率會降低，在硅料價格高位時，犧牲一點電池效率是劃算的，但是硅料價格下降以后，犧牲電池效率就不劃算了，光伏電池還是以提高效率為主要努力方向。

 

16、硅片環節的產能擴張非常迅速，請問公司如何看待以后硅片的市場競爭格局?

 

答：我們認為行業的競爭將來還是要回歸產品差異化和技術領先性。過去到現在硅片環節的競爭形勢相對較好，核心在于隆基提前做了布局并取得突破，打開了市場空間。

 

當產品同質化以后，其盈利狀況取決于市場供需情況，如果供應過剩，盈利一定比較差。但如果提前做了布局，有新的技術和差異化的產品，那么不管市場如何變化，都可以獲得可持續的盈利能力，公司未來在電池組件產品方面也秉承這種思路。

 

硅片的同質化現象比較嚴重，未來的競爭局面肯定會變得更加激烈，但我們在品質和成本方面具有優勢，盈利能力更好。即使以后在行業激烈競爭和格局變差的情況下，我們依靠高于同業的盈利水平，也能在行業洗牌中生存下來。

 

17、請問公司2022年組件銷售中分布式出貨比例大概是多少?公司推出光伏貸業務的情況?

 

答：2021年公司分布式業務占比約33%左右，預計今年的整體目標略有提升到35%左右。

 

關于光伏貸業務，主要為了開拓中國的分布式市場而推出的終端支持政策。過去公司在中國分布式市場建立了非常好的業務渠道，很多終端分銷商都比較青睞隆基的產品和品牌。但是現在市場模式更加多元，租賃模式逐漸成為市場主流，我們還是希望直接和用戶打交道，讓業主自己貸款投資，成為真正的受益者，而不是簡單的出租屋頂。因此，我們與銀行一起設計了一些業務模式，可以將隆基過去的渠道和終端用戶能夠緊密地聯系起來，幫助終端用戶自己投資和獲利。